Инвестиции в Россию

НМТП — МАРЖИНАЛЬНОСТЬ 69% И КУБЫШКА 60 МЛРД РУБЛЕЙ В первой части разобрали роль НМТП в портовой отрасли и восстановление грузооборота. Теперь — финансовые результаты компании: как порт зарабатывает и почему у него отрицательный чистый долг. По итогам 2025 года компания показала уверенный рост. Выручка увеличилась на 7,5% до 76,5 млрд рублей, EBITDA — на 9,3% до 52,7 млрд, чистая прибыль — на 7,2% до 40,6 млрд рублей . Рентабельность EBITDA — 69%, операционная маржа — 61%, чистая рентабельность — около 53%. За первое полугодие 2026 года по РСБУ чистая прибыль выросла на 5,8% до 31,55 млрд рублей . Выручка подросла на 1,9% и составила 19,14 млрд рублей . Баланс компании выглядит крепко. На 30 июня 2026 года финансовые вложения в виде депозитных вкладов на срок свыше 92 дней составили 24,577 млрд рублей. Депозиты размещены по ставкам 13,85%-15,42% в первом полугодии 2026 года . Совокупная ликвидная позиция компании приближается к 62 млрд рублей — это почти 80% годовой выручки. Чистый долг отрицательный — денег на счетах больше, чем займов. В 2025 году депозитная кубышка принесла НМТП около 6 млрд рублей процентных доходов. Для бизнеса с отрицательным чистым долгом высокие ставки оказались дополнительным источником прибыли. Однако по мере снижения ключевой ставки доходность депозитов будет сокращаться, а вместе с ней и процентные доходы. Но для котировок цикл снижения ставки может оказаться скорее положительным. Операционная эффективность вызывает вопросы. Расходы на персонал в первом квартале 2026 года выросли на 51,8% до 3,4 млрд рублей . Это прямое следствие инфляционного давления и дефицита кадров в портовой отрасли. Компания столкнулась с тем, что контроль над издержками в условиях роста зарплат становится всё сложнее. ПРОДОЛЖЕНИЕ СЛЕДУЕТ. В третьей части разберём дивиденды НМТП и главную интригу — приватизацию госпакета 20% акций. 💬 Как оцениваете финансовую устойчивость НМТП с такой кубышкой? 👆 Если тебе зашло — жми 🔥. Если нет — 🤔. 👉 Лучшая благодарность — репост. ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в Россию #Порты #Дивиденды #Приватизация #ИнвестРоссия

ДОМ.РФ: ПРИБЫЛЬ ВЫРОСЛА НА 69%, ПОРТФЕЛЬ ДОСТИГ 5,5 ТРЛН ДОМ.РФ опубликовал результаты по МСФО за первое полугодие 2026 года. Чистая прибыль выросла на 69%, кредитный портфель достиг 5,5 трлн рублей, а рентабельность капитала превысила 24%. ДОМ.РФ закрыл первое полугодие с сильными результатами. Банк продолжает наращивать кредитный портфель двузначными темпами, сохраняя низкую стоимость риска и высокую рентабельность. КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ Кредитный портфель вырос на 3,9% с начала года до 5,5 трлн рублей. Год к году рост составил 24,9%. Чистые процентные доходы выросли на 30% до 89,1 млрд рублей. Чистые комиссионные доходы увеличились на 47% до 23,7 млрд рублей. Чистая прибыль выросла на 69% до 58,7 млрд рублей. Рентабельность капитала (ROE) составила 24,1%. Стоимость риска сохранилась на низком уровне — 0,5% за полугодие. Расходы на резервы выросли на 14%, что отражает консервативный подход к оценке рисков на фоне роста кредитного портфеля и замедления экономики . ОПЕРАЦИОННАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ CIR (отношение расходов к доходам) — 22,1%. Чистая процентная маржа — 4,4%. Качество активов: доля просроченных кредитов (NPL 90+) — 3,7%. Покрытие резервами NPL — 118%. ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ Портфель проектного финансирования превысил 8 трлн рублей. На эти средства банк финансирует 841 проект общей площадью 87 млн кв. метров в 80 регионах России . С начала года заключено 93 новые сделки проектного финансирования, что позволит возвести более 6 млн кв. метров жилья . Одно из приоритетных направлений — финансирование проектов комплексного развития территорий (КРТ). На 1 июля в портфеле банка 90 проектов КРТ с лимитом кредитования более 2 трлн рублей . БАЛАНС И КАПИТАЛ Средства клиентов выросли на 8,1% с начала года до 4,4 трлн рублей. Достаточность капитала (Н1.0) — 9,9%. Чистая прибыль на акцию за полугодие составила 320,89 рубля. ДИВИДЕНДЫ Дата отсечки для получения дивидендов за 2025 год — 26 июля 2026 года. Выплата дивидендов акционерам — 20 августа 2026 года . МОЙ ВЗГЛЯД ДОМ.РФ продолжает демонстрировать высокие темпы роста, опережая многих конкурентов. Кредитный портфель растёт двузначными темпами, рентабельность капитала превышает 24%, а стоимость риска остаётся на минимальном уровне. Банк сохраняет консервативный подход к резервированию, что особенно важно в текущих макроэкономических условиях. Портфель проектного финансирования превысил 8 трлн рублей, что подтверждает статус ДОМ.РФ как ключевого игрока в жилищном строительстве страны. ДОМ.РФ остаётся одной из самых интересных историй на рынке. 💬 Держите ДОМ.РФ в портфеле или пока присматриваетесь? 🔥 Оставляй реакцию, если в теме 🔥 ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в Россию Источники: отчёт ДОМ.РФ по МСФО за 1 полугодие 2026 года, данные банка #ДОМРФ #DOMRF #Отчетность #Банки #ИнвестРоссия

ЯНДЕКС: ЭФФЕКТИВНОСТЬ РАСТЁТ, ОЦЕНКА ДЕШЕВЕЕТ Компания отчиталась за II квартал 2026 года: выручка выросла на 16%, EBITDA — на 35%, чистая прибыль — в 4 раза. За 5 лет Яндекс увеличил эффективность более чем в 2 раза. При этом мультипликаторы остаются ниже исторических значений. Яндекс представил финансовые результаты по МСФО за II квартал и первое полугодие 2026 года. Тенденция, о которой мы говорили ранее, сохраняется: замедление темпов роста на фоне жёсткой ДКП и охлаждения экономики, но рост эффективности . КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА II КВАРТАЛ Выручка выросла на 16% до 386,3 млрд руб. . Скорректированная EBITDA прибавила 35% до 88,9 млрд руб., рентабельность достигла 23% (+3,1 п.п.) . Чистая прибыль выросла в 4 раза до 64,5 млрд руб., скорректированная чистая прибыль — на 56% до 47,6 млрд руб. . За первое полугодие выручка выросла на 19% до 759 млрд руб., скорректированная EBITDA — на 41% до 162,2 млрд руб. . ЧТО ВАЖНО ОТМЕТИТЬ Электронная коммерция вышла на безубыточность. Впервые сегмент e-commerce (Маркет, Лавка, Еда) показал положительную скорректированную EBITDA — 401 млн руб. . Это структурный перелом: маркетплейс перестаёт быть центром затрат. Продажа Авто.ру. Во II квартале компания отразила доход от продажи Авто.ру в размере 25,7 млрд руб. . Поисковые сервисы показали рост выручки на 9% после небольшого снижения в первом квартале, что говорит о восстановлении рекламного рынка . Городские сервисы выросли на 18%, а Персональные сервисы — на 32% . ДИВИДЕНДЫ И БАЙБЭК Менеджмент рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие 2026 года в размере 110 руб. на акцию . Доходность к текущим ценам — около 2,8% . Совет директоров рассмотрит предложение 31 июля . Во II квартале компания выкупила 3,3 млн акций (~12,5 млрд руб.), около 3,3% free-float. Программа байбэка продолжается (лимит до 50 млрд руб.), что будет поддерживать котировки . ОЦЕНКА И ПЕРСПЕКТИВЫ Прогноз менеджмента на 2026 год: рост выручки ~20% и скорректированная EBITDA ~350 млрд руб. . При выполнении прогноза выходим на следующие мультипликаторы: EV/EBITDA ≈ 4,5, P/S ≈ 0,9, P/E ≈ 7,5. Аналитики ВЕЛЕС Капитала отмечают: Яндекс остаётся одним из фаворитов в IT-секторе, компания торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2026 года в 4,6х, что ниже медианного значения технологического сектора. Таргет — 6 856 руб., рекомендация «Покупать» . МОЙ ВЗГЛЯД Замедление выручки — не повод для паники. Компания выбрала правильную тактику на замедляющемся рынке: повышение операционной эффективности. За пять лет Яндекс увеличил эффективность более чем в два раза. При этом оценка находится заметно ниже среднеисторических значений. Байбэк поддерживает котировки, а выход e-commerce на безубыточность — структурный перелом. 💬 Держите Яндекс в портфеле или считаете, что замедление выручки — повод присмотреться к другим идеям? 🔥Оставляй реакцию, если в теме🔥 ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в Россию Источники: Financial One, Финуслуги, Investing.com, Интерфакс (29 июля 2026 года) #Яндекс #YDEX #Отчетность #Дивиденды #ИнвестРоссия